Малый вперед

По  оценке  экспертов,  российский  рынок  лизинга  сейчас  растет на 30-40%  в  год.  Предполагается,  что  минимум  пару  лет подобные темпы сохранятся.  А  по  объемам - 17,5  млрд. долларов  по  итогам минувшего года - отечественный  лизинг  стал  лакомым  объектом не только для «случайных» игроков, но и для крупных финансовых структур.

Бурный старт

Однако  пока можно констатировать, что на этом рынке еще продолжаются процессы формирования  ландшафта.  Это  связано с генезисом российского лизинга:  он  рождался  как  одно из направлений деятельности финансовых структур - перспективное,   но  не самодостаточное. На  старте  им занимались  случайные  посредники.  В  конце  90-х доминировал  «лизинг поневоле»:  был крупный производитель, который хотел что-то продать, был покупатель,  у которого не хватало денег, и лизинг воспринимался ими как выход из положения. Затем   ситуация  изменилась,  лизинг  пополнил  продуктовые  линейки банков. И наконец   выросший   спрос   и   появление   официальной законодательной  базы - в 1998  году  принят закон «О лизинге» - дали лизингу   возможность   формироваться  уже   как   отдельному,   вполне самодостаточному виду бизнеса.

Эта  предыстория  породила,  соответственно, три типа игроков на этом рынке.  Во-первых,  дочерние  компании  банков,  в  которых лизинг занял объемы,  достаточные для автономного существования. Банковские «дочки» - «ВТБ-Лизинг», «Альфа-Лизинг», «Авангард-Лизинг», «Лизинговая компания Уралсиб», «Райффайзен-Лизинг», «НОМОС-Лизинг», «ТрансКредитЛизинг» - занимают  сейчас  лидирующие места на лизинговом рынке. Вторая категория игроков - операторы  крупных  производителей техники  и промышленного оборудования,  для  которых  лизинг  остается  естественным продолжением политики  стимулирования  продаж  своей  продукции. Лидирующие места тут занимают  компании  «Ильюшин  Финанс Ко», «Вольво Финанс Сервис Восток», «Скания  Лизинг»  и  лизинговая компания «КАМАЗ». Третью когорту игроков формируют   независимые  лизингодатели - «РТК  Лизинг»,  «РБ  Лизинг», Europlan, «ФинСтройЛизинг», «Атлант-М Лизинг».

В   результате,   как   отмечают  эксперты,  складывается  нормальная конкурентная  среда. «Уже  сейчас  наблюдается  поэтапная либерализация условий:  меньше  ставки,  длиннее  сроки,  - отмечает Диана Маштакеева, гендиректор   Поволжского  кредитно-финансового  центра. - Так  что  с развитием  этого  рынка  можно  ожидать  как заметного улучшения условий лизинга,   так   и   расширения   продуктов   и  услуг, предоставляемых лизингодателями».

Насыщение   рынка  имеет  плюсы  и  для  самих  лизинговых  компаний, поскольку лизингодатели  получают  доступ  к  более  дешевым  и длинным деньгам.  В  последние  годы на российский лизинг стали всерьез смотреть как  на  возможную  точку приложения  капиталов.  Знаковым  стал  дебют отечественного  лизинга  на рынке заимствований: компании «ТрансФин-М» и «РТК-Лизинг»  провели  первые  размещения своих облигаций. А пару недель назад «ВТБ-Лизинг» заявил о намерении выпустить облигации на сумму 8  млрд.  рублей. Аналитики полагают, что свою роль сыграет бренд ВТБ, однако  сам  факт  успешного  размещения  такого  крупного заимствования  будет означать, что лизинг утверждается и на фондовом рынке.

Одна    из    тенденций    развития    рынка:    лизинг    постепенно рассредоточивается  по России. И хотя в списке крупнейших лизингодателей более  90%  по-прежнему  занимают  московские  и петербургские компании, регионы  начинают  «подтягиваться».  Крупнейшие  региональные  игроки - Лизинговая    Компания    «КАМАЗ» (Татарстан), «АльянсРегионЛизинг» (Новосибирск)  и  некоторые  другие - сами ведут экспансию в другие регионы, составляя конкуренцию столичным коллегам. Уязвимое  место  российского  лизинга  сегодня  — мощнейший перекос в сторону  автотранспорта. Однако  ситуация начинает меняться и участники рынка  констатируют  рост  и  других направлений  лизинга,  в частности строительного и промышленного оборудования.

«В  настоящее  время Россия переживает определенный строительный бум, - говорит Сергей Кирьянов, генеральный директор ООО «ФинСтройЛизинг». - К  примеру, строительные компании, с которыми мы сотрудничаем, выполняют до  70% объема в строительстве жилья и дорог Москвы и Подмосковья, около половины - в строительстве аэропортов в Москве, Петербурге и Сочи».
По     мнению     Кирьянова,     актуальными     становится    лизинг машиностроительной    техники,   энергетического, полиграфического и пищевого  оборудования  и  IT обеспечения. Это  подтверждает  и  Сергей Рыбин,  Зампредправления  банка «Стройкредит»:  «Все  больший  спрос на лизинговые   услуги   наблюдается  со  стороны компаний,  работающих  в торговле,   полиграфии,  пищевой,  деревообрабатывающей  и строительной отраслях».

Альтернатива для маленьких

Отраслевые   сдвиги   и   возрастающая  конкуренция  ускорили  весьма позитивный процесс: лизинг поворачивается лицом к самой многострадальной части российской экономики - малому бизнесу.
«Первая  волна  всплеска  спроса  на  услуги  лизинга  уже  прошла, и крупные  производители  произвели  обновление основных средств; сейчас с их  стороны  объем заявок на услуги лизинга стабилизировался, — отмечает Алексей  Вольнов,  директор Московского филиала ООО «Лизинговая компания Уралсиб». - А  ниша  услуг  лизинга  для предприятий малого и среднего бизнеса еще относительно свободная. Спрос здесь превышает предложение».
Именно   поэтому   лизингодатели  смотрят  на  малый  бизнес  как  на стратегического  клиента. Причем не только в независимых компаниях, но и в   банках,   более консервативных  в  отношениях  с  МБ.  Например, в лизинговом  управлении Юниаструм Банка отмечают, что именно предприятия малого  и  среднего  бизнеса составляют основную массу клиентов - около 80%.  «Мы  считаем,  что  работа  с  малым  и  средним бизнесом наиболее актуальна  как  с  точки  зрения  коммуникаций,  так  и  с  точки зрения доходности  нашего  бизнеса», — заявил «Профилю» Игорь Фомкин, начальник управления лизинговых операций Юниаструм Банка.

Инициаторы  российского  лизинга  могут  быть довольны: как отметил в интервью   «Профилю»   президент   Международной   академии   ипотеки  и недвижимости    Иван   Грачев,   один   из   разработчиков   лизингового законодательства,  сверхзадачей  этого  законодательства  была цель дать предпринимательству  дополнительный ресурс развития. «Предприятия малого и   среднего   бизнеса  нуждаются  в  обновлении  основных  средств  без отвлечения   значительных  сумм  оборотных  средств, - говорит  Сергей Дергачев,  гендиректор  компании  «ТрансКредитЛизинг». - Лизинг в этом плане - универсальный инструмент и наиболее простой способ модернизации производства.   Можно   сказать,   что   для   малого  бизнеса  он  стал альтернативой классическому банковскому кредитованию».

С  этим  мнением  солидарен  и  Сергей Кирьянов из «ФинСтройЛизинга», который  отмечает  еще  одно  преимущество  лизинга перед кредитованием: взаимодействие  с  лизинговой  компанией  для  малого и среднего бизнеса гораздо  проще  и  быстрее,  чем с банком. Однако сами банкиры с этим не согласны.   «Полностью  заменить  кредитование  лизинговые  операции  не могут, - говорит  Рыбин. - Далеко не все инвестиции в основные фонды могут   быть  профинансированы  с  использованием  лизинговых  операций.

Например,  в  лизинг  не  получится  приобрести  оборудование, которое в случае  необходимости  по техническим причинам сложно реализовать. Кроме того,   в  соответствии  с  законом  предметом  лизинга  не  могут  быть земельные участки». Тем  не  менее банкир соглашается с тем, что во многих случаях лизинг для   малого   бизнеса   удобнее   и   доступнее   кредита.  По  оценкам специалистов, сейчас лизинговые компании удовлетворяют 30 - 40%  заявок малого бизнеса. Это выше, чем количество положительных решений  по  кредитованию  МБ  в  банках.  Главная  причина:  в случае с  лизингом  не  встает  вопрос  залога - ахиллесова  пята в кредитовании малого  бизнеса.  К  тому  же  лизинговые компании, в отличие от банков, более  детально  могут  изучить  бизнес  клиента,  соответственно, лимит доверия у них выше.

Хотя,   как   отмечают   участники   рынка,  проблема  непрозрачности подавляющего  большинства  российских  предпринимателей  мешает и в этом случае.  Лизингодатели  пошли  здесь  по  пути  банков:  ввели  в обиход скоринговую  систему рассмотрения заявок клиентов, причем более лояльную и гибкую, чем традиционные банковские скоринг-системы.

«Лизингодатели  предъявляют  к  партнерам  менее  жесткие требования, принимают  в  расчет  их  неофициальные  доходы», - отмечает Маштакеева. Причем  часто  система  оценки  клиентов  сводится  к двум-трем основным показателям  бизнеса.  По  оценке самих бизнесменов, в среднем решение о лизинге  принимается  в  четыре-пять  раз  быстрее, чем решение о выдаче кредита,   и  требует  куда  меньше  затрат  времени  и  бюрократических процедур. Еще  один  плюс  лизинга - возможность  маневра  клиента  в  случае форс-мажора  или  изменений в бизнесе: от лизинга, в отличие от кредита, можно   отказаться  и  вернуть  его  объект  лизингодателю.  В  условиях неустойчивости  многих  российских бизнесов этот плюс - весьма серьезный для  многих  предпринимателей,  особенно  из  числа  тех, кто берется за проекты start-ap. Впрочем,  главный минус лизинга в сравнении с кредитом также лежит на поверхности: ставки лизинговых платежей пока еще выше кредитных. Лизингодатели   пытаются   решить  эту  проблему  за  счет  внедрения унифицированных  лизинговых  продуктов - неких типовых вариантов сделок, реализация  которых  «на  конвейере»  потребует  от  лизинговых компаний меньше  трудозатрат.  Однако  это  не  снимает  еще один вопрос - вопрос выгоды  самих  лизингодателей. 

По мнению многих из них, лизинг на суммы менее  $40 тыс. компаниям невыгоден, поскольку размер маржи не покрывает этих  самых  трудозатрат.  Поэтому  проблемы микрокредитования лизинг не решает.  Максимум,  на что можно рассчитывать, полагают участники рынка, это  снижение  нижней  планки  «выгоды»  до  $25 - 30  тыс. Но ниже лизинг «упадет» едва ли.

Один процент недвижимости

«Медовый  месяц»  в  отношениях лизинга и малого бизнеса имеет весьма ощутимую  подоплеку - либеральную  законодательную  базу, которая дает лизингодателям  гигантское  налоговое преимущество. Банковский кредит не может  быть отнесен к числу затрат, проценты по нему платятся из прибыли предприятий,  подпадая под соответствующий налог. Все лизинговые платежи классифицируются  как  затраты,  тем самым освобождая предпринимателя от налога  на  прибыль.  К тому же клиент не платит с объекта лизинга налог на   имущество,   поскольку   до   окончания   контракта  оно  считается собственностью   лизинговой   компании.   А  та  имеет  право  применять коэффициент   ускоренной  (тройной)  амортизации,  что  позволяет  и  ей минимизировать налоговое бремя.
По  мнению Анатолия Аксакова, зампреда банковского комитета Думы, это имеет  значение  не  только  для  игроков  рынка,  но и для технического развития    страны.    «Средний    возраст   российского   промышленного оборудования - 22  года,  оно безнадежно устарело и с технической, и с моральной  точки  зрения, - напоминает  Аксаков. - Для сравнения, на Западе  этот  срок  составляет пять лет. Так что лизинг - это еще и один из способов стимулировать модернизацию нашей экономики».

Большинство  участников  рынка соглашаются, что российское лизинговое законодательство  весьма  прогрессивное  и стимулирующее. Принципиальный минус  они  видят в том, что пока не обеспечена база для развития одного из  стратегических  направлений  лизинга - лизинга  недвижимости.  Это лишает  малое предпринимательство возможности использовать лизинг еще и как инструмент обретения пространства для бизнеса.

«Проблемы  с  недвижимостью  во  многом  сдерживают  развитие  малого бизнеса, - отмечает  Диана Маштакеева. - У небольших предприятий очень велики  потребности  в площадях, но недостаточно собственных средств для их  приобретения.  А  арендные  отношения  у  нас несовершенны: договоры заключаются,  как правило, на 11 месяцев - для ухода от налогообложения, арендатор  никем  и  ничем  не  защищен,  чаще всего договоры могут быть расторгнуты   арендодателем  в  одностороннем  порядке. Соответственно, производить  финансовые  вложения  в  помещения  малому  бизнесу  обычно невыгодно».  Лизинг,  по оценке экспертов, мог бы стать альтернативой не только  кредитованию,  но  и аренде. Тем более, что сейчас арендная плата за  помещения сопоставима с лизинговыми платежами, но в последние входит и  выкупная цена, и через пять-семь лет клиент может стать собственником помещения». Между  тем, если в Европе сделки с недвижимостью занимают 17% в общем объеме  лизинга,  то  в России - около 1%. Участники рынка полагают, что связано  это,  во-первых, с несовершенством системы регистрации сделок с недвижимостью,   а  во-вторых,  с  традиционным  для  России  занижением балансовой  стоимости  объектов недвижимости, что создает дополнительные трудности  для  оформления  лизинга, поскольку тут трудно провести часть платежей «вчерную».

И вновь продолжается бум…

Тем  не  менее  наблюдатели  и  участники  рынка  весьма оптимистично оценивают перспективы развития российского лизинга. «В  последние  два  года  рынок  лизинга вошел в фазу быстрого роста, которая  будет  продолжаться  еще  два-три  года,  если не будет сильных финансовых  потрясений  в  мире  и  стране, - полагает Алексей Федоров, гендиректор  компании  «Атлант-М  Лизинг». - Примерно в 2009 - 2010 годах рынок   войдет   в   фазу  постепенной  стабилизации.  Сейчас  на  рынке достаточно  места,  чтобы  развиваться  и  наращивать портфель. Ежегодно появляется  несколько  десятков  новых  лизинговых  компаний. Но, думаю, через   год-два  начнутся  серьезные  процессы  по  консолидации  рынка, прокатится волна слияний и поглощений».

Что  касается  количественных прогнозов, то они могут быть сделаны по аналогии с европейской ситуацией. «Перспективы   развития   лизинга  трудно  оценить  количественно, - считает  Игорь  Фомкин  из  Юниаструм  Банка. - Можно только попытаться спрогнозировать,  отталкиваясь  от  доли  малого  бизнеса  в  ВВП и доли лизинга  в  общем  объеме  инвестиций.  В  развитых  странах доля малого бизнеса  в  ВВП составляет около 50%, в России - пока в три раза меньше. Что  касается инвестиций, то доля лизинга в них в прошлом году составила 7%.  В развитых странах этот показатель равен 25 - 30%. Если предположить, что   мы   приблизимся   к  показателям  развитых  стран,  то  с  учетом кумулятивного  эффекта  (рост доли лизинга в инвестициях, помноженный на рост  объемов  продуктов  и  услуг  малого  бизнеса.  - «Профиль»)  можно прогнозировать рост рынка лизинга примерно в 12 раз».

Какие факторы в наибольшей степени влияют на развитие лизинга в России?

Сергей Кирьянов, генеральный директор компании «ФинСтройЛизинг»: «Лизинг может стать хорошим толчком для развития нового, пока еще молодого бизнеса. Не каждое малое предприятие выдерживает высокие требования, предъявляемые банками к своим заемщикам, и здесь лизинговая компания - реальная альтернатива. Малый и средний бизнес в России будет активно развиваться, соответственно, будут расти лизинговые сделки с малыми предприятиями. А объемы заинтересованности предпринимателей зависят от уровня их осведомленности о данном виде финансовых услуг, а также от ситуации с основными средствами в каждой конкретной компании в частности и по отраслям в целом. Это связано с тем, что, как известно, лизинг - удобный и апробированный способ обновления основных средств, а также оптимизации оборота капиталов».

Алексей Федоров, генеральный директор компании «Атлант-М Лизинг»:

«Поскольку рынок лизинговых услуг развивается в нашей стране всего несколько лет, то первые годы этими услугами пользовались исключительно крупные компании, а средний и мелкий бизнес вовлекался в орбиту интересов лизинговых компаний постепенно. Сегодня малый и средний бизнес самым активным образом пользуется лизингом. Например, среди наших клиентов более 65% - предприятия малого и среднего бизнеса. И их доля растет из года в год. Лизинг для малого и среднего бизнеса сегодня – серьезная альтернатива кредитованию. Более того, для таких предприятий это единственный экономически оправданный вариант приобретения основных средств производства, а по скорости осуществления лизинг - максимально быстрая операция. Малый и средний бизнес потенциально может стать локомотивом роста лизингового рынка, однако эту перспективу нужно соизмерять с государственной политикой в области поддержки малого и среднего бизнеса. Пока же государство лишь декларирует такую поддержку, а на деле мы наблюдаем обратный процесс».

ЯН АРТ